A decisão da FCC, anunciada na quinta-feira, atende ao pedido da Paramount para exceder o limite típico de 25% de propriedade estrangeira para emissoras dos EUA. A Paramount, que opera 28 estações de televisão, precisava dessa dispensa especial devido ao apoio substancial de fundos soberanos da Arábia Saudita, Catar e Abu Dhabi para a aquisição da WBD.
Crucialmente, a aprovação da FCC está condicionada à exigência de que esses investidores estrangeiros detenham ações sem direito a voto. A comissão declarou ter sido "persuadida pelo argumento da Paramount de que os Investidores Estrangeiros, portanto, não serão capazes de exercer qualquer influência, muito menos controle, sobre decisões envolvendo os Licenciados". A Paramount esclareceu ainda que a família Ellison e a RedBird Capital Partners reteriam 100% das ações com direito a voto na empresa combinada.
Para a Paramount, esse influxo de capital é vital para sua competitividade futura. Um porta-voz da empresa enfatizou a necessidade de escala no cenário atual da mídia, afirmando: "Uma Paramount-WBD combinada terá a escala e os recursos necessários para competir... e entregar conteúdo premium a audiências em todo o mundo."
No entanto, a decisão não foi isenta de críticas. O grupo de defesa da mídia Free Press se opôs veementemente ao movimento, levantando preocupações sobre a influência estrangeira potencial sobre a mídia de notícias doméstica. Vários senadores democratas, incluindo a Senadora Maria Cantwell, também expressaram objeções. Cantwell destacou um conflito potencial com a lei existente, afirmando: "O texto claro do Communications Act proíbe a propriedade por 'um governo estrangeiro ou representante' sem levar em conta os direitos de voto."
A Comissária da FCC, Anna Gomez, democrata, ecoou esses sentimentos nas redes sociais, expressando preocupações sobre as implicações mais amplas de um investimento tão grande. "Um investimento tão grande em uma das maiores empresas de mídia da América não compra apenas capital próprio, garante influência sobre o que é dito e feito", escreveu Gomez.
Embora a aprovação atual seja para 49,5% de capital sem direito a voto, a Paramount inicialmente buscou permissão para até 100% para permitir futuras necessidades de investimento. A FCC concedeu esse pedido mais amplo, mas reiterou que qualquer aquisição estrangeira de ações com direito a voto exigiria aprovação adicional e separada.
Apesar dessa luz verde regulatória, a própria fusão Paramount-WBD permanece em suspenso. Um processo antitruste movido pela Califórnia e outros 11 estados em julho está atualmente pendente, com um julgamento agendado para março do próximo ano. O resultado dessa batalha legal determinará, em última análise, se essa estrutura de propriedade recém-aprovada se concretizará.