El decreto de consentimiento propuesto, publicado públicamente por los reguladores estatales, describe estrictos compromisos que WarnerMount deberá cumplir durante cinco años. Esto incluye el mantenimiento de los estudios de Hollywood y Burbank, la negociación de los términos de los canales de cable como entidades separadas y el sostenimiento del streamer gratuito con publicidad Pluto TV. El acuerdo también exige una inversión comunitaria anual de $9.5 millones para la capacitación de la fuerza laboral y el acceso continuo a su biblioteca de películas para cines de repertorio. Sin embargo, los términos de alquiler de películas con los cines pueden ajustarse después de tres años.

Un pilar central de la aprobación regulatoria de la fusión es un compromiso significativo con la producción cinematográfica teatral. Si bien David Ellison prometió inicialmente 30 películas al año, el decreto ahora especifica un mínimo de 32 estrenos teatrales en el tercer, cuarto y quinto año de la fusión (2029-2031). De estas, 21 deben ser lanzamientos amplios en más de 3.000 pantallas, y el 20 por ciento debe ser "tentpoles" con presupuestos superiores a $50 millones. Al menos la mitad debe ser producida o coproducida por Paramount y Warner Bros., con un mínimo de cuatro clasificadas como 'películas independientes' —es decir, no de grandes estudios— para fomentar contenido diverso. Los reestrenos de títulos antiguos no contarán para esta cuota, asegurando el desarrollo de nuevo contenido.

El incumplimiento de estos ambiciosos objetivos de producción conlleva fuertes penalizaciones. Si el recuento anual de estrenos se queda corto, WarnerMount tiene 12 meses para desinvertir su participación en Miramax, un estudio conocido por éxitos como "Pulp Fiction" y "Scary Movie 6". Además, por cada película por debajo del mínimo, la nueva entidad enfrenta un pago de $30 millones a los fondos de salud y jubilación de los sindicatos. El Fiscal General de California, Rob Bonta, declaró que esto asegura que "el dinero vuelva a manos de los trabajadores" si los empleos de producción disminuyen.

Más allá de las penalizaciones, WarnerMount se ha comprometido a gastar $300 millones anuales en producción de cine y televisión en EE. UU., lo que suma $1.5 mil millones durante cinco años. Este es un impulso crucial, especialmente considerando que Paramount históricamente gastó menos que competidores como Netflix y Disney. Este compromiso también incluye exenciones para posibles incentivos fiscales federales para el cine, requiriendo que los niveles de producción nacional sean del 20 por ciento en los primeros dos años y del 30 por ciento en adelante. Para apoyar aún más el contenido diverso, un fondo anual de $5 millones para cine independiente, que suma $25 millones durante cinco años, se dedica a la adquisición de títulos independientes.

Financieramente, la empresa fusionada se enfrenta a un desafío formidable: casi $80 mil millones en deuda. Si bien los ejecutivos de Paramount han identificado más de $6 mil millones en posibles ahorros de costos, en gran parte a través de despidos, esto apenas arañará la superficie de la masiva carga de deuda. Esta carga financiera se hace eco de las dificultades de la propiedad de Warner Bros. por parte de AT&T y exigirá una considerable ingenuidad fiscal de Ellison y su equipo.

En las guerras de streaming en constante evolución, WarnerMount aspira a competir con gigantes. La combinación de los 140 millones de suscriptores de HBO Max con los 79.6 millones de Paramount+ podría teóricamente alcanzar casi 220 millones. Sin embargo, las complejidades técnicas, las diferentes fortalezas de contenido (programación en vivo en Paramount+ frente al alcance global de HBO Max) y la necesidad de un paquete cuidadosamente valorado presentan obstáculos. Los analistas también proyectan una superposición significativa de suscriptores, con casi el 30 por ciento de los usuarios suscritos actualmente a ambos servicios, lo que significa que los números combinados iniciales probablemente verán una reducción.

Quizás el competidor más inesperado destacado por IndieWire es YouTube, con sus asombrosos 2.7 mil millones de usuarios activos mensuales. Este gigante del video de formato corto, el segundo después de Google en visitas, capta una inmensa atención global. En EE. UU., el 85 por ciento de los adultos usa YouTube, en comparación con el 53 por ciento que asistió al cine el año pasado. Con más de mil millones de horas de video vistas al día, el dominio de YouTube representa una amenaza significativa para las empresas especializadas en contenido de formato más largo. El éxito de Ellison dependerá de encontrar formas de mantener las películas y programas de televisión tradicionales en un lugar central en medio de este cambio.

En última instancia, David Ellison ha convencido a titanes de la industria como Tom Cruise y James Cameron de su visión. Pero la aprobación de la fusión marca solo el comienzo. Navegar por estos complejos paisajes financieros, regulatorios y competitivos para que este nuevo gigante de Hollywood prospere verdaderamente será la parte más difícil.